伴随着移动支付的崛起，刷卡与扫码逐渐并存于线下，第三方支付市场也随之呈现高度碎片化：支付渠道碎片化、支付平台碎片化、支付场景碎片化和支付数据碎片化。在用户对支付需求多样化的情况下，促使商户必须获取多元交易收款能力，此时聚合支付就应运而生。一方面，移动支付市场规模持续增长，另一方面，聚合支付的渗透率也在不断提高，两方面因素叠加驱动聚合支付市场规模加速发展。

目前中国聚合支付行业市场主要分为三个领域的玩家，一部分是最早开始从事外包服务的聚合支付服务商，也被称为“第四方”，包括收钱吧、扫呗、超盟金服、付呗、钱方好近、窝窝、哆啦宝、乐惠等。二是持牌支付机构，包括银联商务、通联等传统收单机构也加入了聚合支付市场的收割，第三阵营是以银行机构为主，最早面对支付宝微信迟疑的银行也不得不跟上市场选择的脚步，成为双寡头的服务平台，此先银行以通道服务为主，与第四方泾渭分明，但近几年随着商户开拓门槛的降低，银行已经逐渐自己渗透到第四方市场中，三方阵营重叠化越来越明显。而面临牌照边界和通道依赖，第四方里的中小聚合支付服务商，渐渐的沦为了银行机构的“打工者”，这究竟是怎么演变的呢。

聚合支付青春期遭遇红线

第一个因素是行业红线很快降临，聚合支付在2016年下半年跃然兴起，几乎一时间聚合支付成为了年度流行词，许多外包服务机构因无牌确认身份认同，聚合支付、第四方成为了新title。参与的玩家之多、话题之密，俨然支付行业的“第二春”，同时也获得了资本市场的青睐，融资的机构比比皆是。但刚过完年，监管就丢出了一个包括20家附录的聚合支付名单的监管文件，这份2017年央行发布的《中国人民银行支付结算司关于开展违规“聚合支付”服务清理整治工作》，明确了聚合支付行业的“四条红线”。这就意味着聚合支付服务商不可以参与商户资金结算，为了避免二清风险，他们仅仅是第三方支付代理商的角色。

后续，央行又下发了《关于进一步加强无证经营支付业务整治工作的通知》及《关于规范支付创新业务的通知》，强调收单业务广告内容不得使用或变相使用“零扣率”、“低扣率”、“费率自由定义”、“商户滚动切换”、“一机多商户”、“即时到账”、“刷单”、“套现”等涉嫌不正当竞争，误导消费者或违法违规行为的文字。

而在近期，引发聚合支付服务商目光的是，微信发布了《关于抵制“零费率”、维护服务商市场健康发展的倡议书》，明确表示将严肃处理部分服务商通过“零费率”、“低费率”的方式拓展商户、排挤同业竞争的行为，并鼓励广大服务商举报该违规行为。

事实上，聚合支付行业门槛很低，在大规模竞争者涌入之后，恶性价格战之下费率被压得很低，甚至以“零费率”为主打的聚合支付方比比皆是。但是，“零费率”的代价是，需要用其他业务收入来补贴支付手续费，比如布局营销或金融。而如今，监管机构严令禁止采用“零费率”等吸引商户的手段，这对银行机构和第三方机构的聚合支付玩家来说无伤大雅，但是对中小聚合支付方来说等于是让其自断臂膀。本来中小聚合支付服务商就依附于第三方支付或银行，为其提供商户资源的同时，只能分得部分分润，剩下微薄的收入仅够维持正常运营。现在将“零费率”这一核心竞争力去除，中小聚合支付服务商作为收单代理似乎没有任何优势。

量大阵营“收割”聚合支付的小蛋糕

支付百科主编刘科说过中国产业的一个现状：走别人踏出来的路，让别人无路可走。

第二个因素有个关键点，民生银行厦门清算中心的关张，让众多第三方第四方机构“一哄而散”，一时间各种寻找支付通道的需求信息充斥在行业群里。

原本不在乎这个“薄利领域”的商业银行面对蜂拥而至跪求通道的中小聚合机构，嗅到了兴趣，并逐步开始大刀阔斧地“通道先行”收编市场上的小蛋糕，被又割了一层利润的中小聚合支付服务商成为了最实在的打工者。某家中小聚合支付机构员工张三表示，在中小聚合支付服务商受到政策要求保持到0.38%的同时，商业银行却依旧可以凭借“零费率”争取用户。他们认为这样不对称的竞争环境令中小聚合支付方雪上加霜，还有人表示，这颇有“只许州官放火，不许百姓点灯”的意味。

图：各大银行在聚合支付领域的布局

面对“降维压迫”中小聚合支付有苦难言，商户流量是盈利的关键所在，中小聚合支付一方面要面对同群体的竞争，另一方面还被银行的通道低费率优势“吸走”商户。而且，由于银行的主要营收更多的是“吸储”，只要商户在其银行开户存放资金即可，对于支付的收益并非其重点，生存环境限定了这个领域的发展只在“精”不在“多”。

聚合支付头部机构的态度

尽管中小聚合支付服务商叫苦连天，但是大型的头部聚合支付服务商对“零费率”却有不同的看法，而且相对来说持支持态度。

由于他们上车早，已经趁边界空白早早跑马圈地，现在又凭借策略方案挖掘市场。例如，扫呗联合创始人蒋文龙表示，“扫呗已经开始产品升级，将原先的支付码升级为商家码，注重于扫码点餐、会员、储值等营销方案”。之所以扫呗可以深耕酒店、批发市场、零售等场景，不断优化自身服务，是因为扫呗从2011年开始就步入聚合支付行业，一直以来积淀很深，费率从0.3%上涨到0.38%对其影响很小。蒋文龙认为，监管“零费率”可以推动市场健康有序运行，避免造成“劣币驱逐良币”的现象。蒋文龙还介绍了扫呗的增值模式，通过分期贷款、电子发票、智慧经营卡券等方式，充分发挥自身优势，而不是通过“零费率”捕获商户。

收钱吧市场总监童欣与蒋文龙观点一致，他认为“零费率”的补贴催生了灰色利益链，例如广告、公众号、菠菜，这并不值得提倡。

对于银行“零费率”的不公平竞争，很多人也同样认为不会长久，银行在短期内可以通过此种方式获得商户，但是长期补贴不起。而且银行刚进入聚合支付领域不久，在产品功能性和稳定性方面还不能与资深聚合支付服务商相抗衡，70%至80%的老商户并不会因此流失。唯一可能造成的困扰就是，银行“零费率”措施可能让商户感知能力出现偏差，误以为免费费率是一件理所应当之事。另外，在三四线城市，大部分聚合支付服务商品牌并没有太大知名度，因此当地商户更倾向于选择银行作为聚合支付服务商，但是这点波澜并掀不起什么风浪，不影响整个大局，大型聚合支付服务商依然是市场的主导者。

其实支付百科发现，中小聚合支付服务商相对头部大型聚合支付机构普遍入场较晚，已经错过了市场最佳的入场时机，一二线城市商户已经差不多被瓜分殆尽，此时想要通过补贴的“零费率”策略开拓商户已经差强人意了，甚至扰乱现有市场，况且连这条路也断了。有关从业者质疑，“当年银行抗议第三方支付‘零费率’，现在第三方不再‘零费率’，但是银行却‘零费率’大行其道！这是个什么情况？”。虽然，根据市场行情，中小聚合支付服务商应该在特定区域内发展商户，或者在特定细分领域内维系商户，但是前提是他们要先存活下去。银行机构“零费率”对于头部聚合支付机构来说，影响不大，但是对于中小聚合支付机构而言，则是生死存亡的大事。

几点建议：要有核心竞争力！

一是，提供丰富的精细化场景化服务，例如智能POS、扫码枪、无感支付、刷脸支付，不断将垂直化场景做得专业。聚焦于某一个具体场景，定位于商户优质体验，打磨升级自身产品。

二是，区域化专营，依靠本土资源优势，行成商户粘性。

三是，与头部聚合支付机构抱团，大型聚合支付依然会存在市场未染指的盲区，需要当地合作伙伴打理业务，同时也比较开放。甚至与中小聚合支付机构建立联合运营中心。

中小聚合支付服务商该如何走，目前我们无法替他们把脉，但整体来看，“冷静下来”的聚合支付已经不在是那个热火朝天、玩家挤破头涌入的领域，大浪淘沙，不进则退，聚合支付未来势必是一场“勇敢者的游戏”。